Fænøgade, der tidligere kaldtes Ny vej, blev anlagt omkring 1875.

Gaden, der fik sit nuværende navn i 1939, er opkaldt efter øen Fænø i Lillebælt.

Omkring 1870 var det stadsingeniørens plan, at vejen skulle være den første gennemgående længdegade i kvarteret med en linieføring parallelt med Nørregade-Nørre Al-lé. Denne linieføring blev dog allerede i midten af 1870'erne forhindret i forbindelse med privatudstykninger, der kom på tværs af stadsingeniørens planer. Derfor udgør Fænøgade i dag kun en strækning på 75 meter og kan vel dårligt kaldes en gade, da der som randbebyggelse kun blev opført et 31/2 etages og to 21/2 etages forhuse.

Både Fænøgade og Anholtsgade fremstår som eksempler på gader, der er opstået i områder, hvor planlægning vanskeligt har kunnet lade sig gøre.

Fænøgade indgår som en del af den for tiden under gennemførelse værende saneringsplan for området, der omkranses af Anholtsgade, Norsgade, Thunøgade og Sjællandsgade.

Gaden indgår i saneringsplanen som en parkeringsgade og adgangsmulighed til karreens gård-rum, hvor gaden skal krydses af et lege- og opholdsareal, der samtidig skal danne en stiforbindelse mellem Thunøgade og Anholtsgade.

Se arkitekturtegninger og byggesagskorrespondance på Aarhus Kommunes digitaliserede byggesagsarkiv på https://byggesager.aarhuskommune.dk/