Grundlagt i 1906 som Frederiksbjerg Biograf-Theater på M.P. Bruuns Gade 34. I perioden 1910-1921 lå biografen på Banegaardsgade 43 og i perioden 1923-1955 på Bruunsgade 24. I 1956 fik den sin blivende adresse på Jægergaardsgade 64. De aarhusianske biografer led i 1980'erne under et faldende billetsalg, og Folketeatret lukkede i perioden 1983-1984, hvorefter det blev genåbnet i julen 1984.

Folketeatret var siden 1910'erne ejet af Arbejdernes Fællesorganisation i Aarhus, som i 1990 solgte biografen med tilhørende erhvervsejendom til den daværende forpagter. I 1995 blev Aarhus' fire biografer slået sammen under Biografkompagniet I/S, der efterfølgende åbnede den topmoderne CineCity. Få år senere blev Biografkompagniets biografer købt af Nordisk Films Biografer, som bl.a. lukkede Folketeatret i 2002.