Raae gik i sin fars og størstedelen af sin families fodspor da han i 1811 tog borgerskab som købmand. Han havde en forretning på Nørreport 20 i en købmandsgård, som stadig findes. Udover sin købmandsforretning havde han også rederivirksomhed og ejede en række huse i Mejlgade.

Raae var aktiv i politik. Fra 1838-1842 var han medlem af Borgerrepræsentationen, og i 1845 blev han valgt ind i stænderforsamlingen.